核心提示：第四季度，净收入排名可能会再次发生变化。
受汽车消费政策等刺激，乘用车市场在整个第三季度呈现盛况。具体来说，对于中国品牌汽车，在销量表现上，大多实现了正增长。
一般来说，销售量和业绩成正比，比如比亚迪销售量的激增带动了第三季度净利润的高速增长，进入了第一阶段的团队。但是，有时销售台数和业绩的关系变得无法预测。例如，长城销量下降，利润却增加了，赛力斯、北汽蓝谷陷入了“卖得好是托你的福”的恶性循环。
盖世汽车经整理的12家汽车企业第三季度结算数据显示（东风集团股份、吉利汽车由于港股未公布第三季度结算），汽车企业业绩两极分化加剧，形成了短期内无法逾越的“鸿沟”。
整体改善，分化也在进行
与上半年相比，第三季度由于疫情影响不大，几乎所有汽车企业的盈利状况都得到了改善和增长。但获利企业数量变化不大，占六成左右。
但净利润排名有所改变。上汽以57.4亿元的净利润保住“最赚钱”汽车企业称号，这已多次保持第一。但是比亚迪由于销量的爆炸性增长导致业绩倍增，排名第二，差点超过上汽。除上汽、比亚迪外，长城和广汽本季度净利润超过20亿元，保持高速增长趋势。
其中长城在销量下滑的情况下业绩增长。数据显示，1-9月累计销量同比下降9.25%，连续两个月进入联合会厂商批发量前十。但业绩没有减少，反而增加了。长城第三季度净利润25.6亿元，同比增长80.74%。对此，长城解释说，这是由于公司提高了产品力，增加了车型的盈利能力。
长城“丢失”部分的销量正好是盈利能力差的低端电动汽车产品。为了加快转型升级步伐，“长城”年初停止销售黑猫、“白猫”两款低价行驶电动车型。乘连秘书长的崔东树表示：“（黑猫和白猫、卖，如果维持原价的话，（欧拉）月份可能会突破2万台，但长城肯定会进入前10名。”。
从崔东树来看，长城是面向利益的路线。财报显示，长城第三季度毛利率达到22.47%，好于大多数汽车企业。
第3季度的纯利润也同样实现了高增长的是江淮和江铃。特别是江铃，本期净利润2.65亿元，同比增长2.67倍。这主要得益于皮卡和SUV市场表现良好，抵消了重卡和轻客业绩下降的损失。另一家汽车企业“江淮”也因轿车业务回暖，第三季度净亏损缩减至0.72亿元。
长安净利润同步增幅由正转负。该季度净利润10.42亿元，同期下降17.47%。除了没有大宗非经营损益项目进账影响外，还应与疫情反复、高温限电、供应链物资短缺等多重因素有关。
长安会计师张德勇表示，长安第三季度未按计划交货的订单为58万台。此外，8月中旬，由于高温，川渝地区出台限电政策，长安重庆渝北及两江新区工厂停工10多天，当月销量同期跌幅超过两位数。自第3季度以来，“供应保证、生产保证、交货保证”已成为长安的重要课题。
赛力斯和北汽蓝谷仍处于“无增收增益”的尴尬境地。赛力斯第三季度营收突破100亿元，同比增长1.6倍，但净亏损9.5亿元，同比下滑逾5成。北汽蓝谷更多亏损，本季度净亏损达13.2亿元。两个品牌亏损的原因比较相似，在新能源模式产销继续爬坡中，尚未实现盈亏平衡。
净利润在持续上升的同时，也面临着净损失的扩大。两者的差距似乎正在变大。
上汽危险被比亚迪超越
“最赚钱”汽车企业的保险主应该是汽车企业第三季度净利润排名的最大变化之一。比亚迪报告期内净利润57.16亿元，比上汽少2000多万元。比较两者净利润同期增速，比亚迪达到3.5倍，而上汽则下跌18.43%。
从第一季度来看，双方的利润额还不到一个阶段。当时，比亚迪净利润达8亿元，上汽达55亿元。与长安、长城、广汽等汽车企业的纯利润相比，比亚迪也有很大的劣势。没想到仅仅半年，比亚迪的纯利润就实现了“飞跃式”的增长。究其原因，是由于新能源产能规模的经济效益扩大。
图像源：比亚迪
现在的国内新能源汽车市场，大体上是比亚迪和特斯拉的「二分之礼」的构图。在新能源汽车市场，得益于宋系列、唐家族、和汉家族、海豚、驱逐舰05等新车型的热销，比亚迪几乎是“一户人家”。
最新数据显示，比亚迪9月份销量突破20万辆，同比增长1.5倍。前9月累计销量突破118万辆，同比增长1.6倍。这带动了利润的进一步改善。财报显示，比亚迪第三季度毛利率升至19%，同比/环比增幅均超过4个百分点。据某机构测算，比亚迪本季度自行车净利润近万元，环比增长近3000元。
根据研究院的预测，随着订单的不断释放，比亚迪第四季度也将保持增长势头。由此可见，比亚迪第四季度的盈利能力有望进一步提高。相反上汽，盈利状况不容乐观，净利润连续几个季度下滑。第三季度毛利率为9.94%，仅为比亚迪的一半。
上汽净利润下滑受疫情发生、零部件供应紧张、原材料价格上涨等因素影响，以及产销结构改善和产品毛利率回调仍然滞后，导致公司利润水平大幅受压，净利润减少。但原因不仅如此。
投资收益减少可能是净利润下降的重要原因。财报显示，上汽第三季度投资收益40.6亿元，同比下降50.3%。其中，来自联营企业和合资企业的投资收益同比下降27.4%，降至30.5亿元。事实证明，合资品牌“上汽”的通用市场表现不及预期，造成了负面影响。
图片来源：雪佛兰品牌
盖世汽车根据研究院的分析，9月的燃料车市场，只有GM、福特等的美系销售台数比去年同期下跌。从产销数据看，上汽通用降幅呈放大势头，9月份同比下降9.68%，高于前三季度整体降幅（同比下降5.32%）上汽通用汽车似乎远离了整体汽车市场产销的上升趋势。现阶段，上汽自主业务的提升似乎不足以抵消合资品牌业绩下降带来的负面影响。
从比亚迪的业绩增长速度和上汽目前的表现来看，第四季度“最赚钱”汽车企业的称号可能会有所改变。
在“不确定性”中继续向上
结合多方面信息，疫情反复、地缘政治因素、俄乌局势冲突、原材料上涨等因素，将贯穿整个2022年。多家机构在向汽车企业提出风险时，提到了这些因素造成的发展风险。但从汽车市场第三季度增长来看，国内汽车产业链的风险承受力有所增强。
以9月为例，盖世汽车研究院报告显示，疫情“多点开花”，但供应链相对稳定，产量同比增长36.2%。基于此，在不确定性因素可控的情况下，多家机构对汽车企业第四季度业绩，有很多看法。
比亚迪应是最有前途的汽车企业之一。10月份销量数据显示，比亚迪更是突破20万辆，接近22万辆。不出所料，从销量走势来看（明星车型+新品助力），第四季度有望突破60万辆，实现全年“150万辆”的销售目标。产能规模效应的持续扩大，推动了比亚迪利润的进一步提高。据某机构预测，比亚迪年单车利润有望突破7000+元，同比增幅接近翻倍。
除整车项目外，比亚迪动力电池项目外，供货规模扩大。第三季度，比亚迪动力和储能电池搭载机23.5GW，同比增长1.2倍。第四季度将迎来电池需求释放的高潮，东吴证券预计比亚迪2022年电池产量为80GWh+，有望实现增长同步翻番，带动业绩增长。
如果解决了供应链紧张等问题，长安第四季度的业绩也值得期待。此外，深蓝SL03和阿维塔两款车型有望成为新的增长点。
深蓝色SL03，图像来源：长安汽车
据知情人士透露，深蓝SL03在终端市场表现良好。长安“7月末上市以来，供不应求的状态一直持续着”。在摆脱了第三季度高温限制影片的声音后，深蓝色SL03的交付步伐加快。与此同时，拿到数万份订单的阿维塔11已经进入生产计划，并于12月开始交付。
广汽随着“双自主”品牌的齐发力，以及合资品牌的助力，业绩有望持续提升。
另一方面，上汽第四季度利润具有不确定性。合资销量不稳定、自主产销结构紊乱、毛利率低等问题，短期内不可能得到改善。上汽今年产销目标600万台，三季度仅完成六成，四季度压力较大。
对于赛力斯、北汽蓝谷，在盈利之前至少需要奋斗23年。如今，有了华为担保的“赛力斯”，当问及行业系列销量时，发展势头可能更为强劲，净利润缩水速度可能更快。北汽蓝谷，目前还缺乏“爆金”的带动力，现在又面临着新的人事震荡（极狐总裁王秋凤日前辞职）
随着2022年接近尾声，在国家、汽车企业、经销商和消费者的共同努力下，全年都有望实现增长。盖世汽车研究院预测，由于一些地方政府启动第二轮补贴、9月为第三季度末、经销商为完成第三季度审核而增加采购量等因素，2022年乘用车销量总体将上涨10.8%。
但是，2023年可能是“冬天”。汽车企业应该储备“过冬粮食”。